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期权交易怎么赚钱

新手怎么玩美股期权

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浪人168:美股期权(Option)交易入门

option的买卖单位是contract(合约),每手合约的价格等于当时的bid 或 ask 价格乘以100.

option的bid ask spread有时候很大,如果不熟悉的话千万要小心,否则很容易亏损。

bid 0.15(买方出价, 也就是你的卖出价)

ask 0.25(卖方出价, 也就是你的买入价),

spread(区间) 就是10美分。 (0.25-0.15=0.1 )。

ask是你的买入价是0.25, 而此时如果买入后立即卖出, 却只能卖到bid 0.15这个价格。 所以 买option 必须持有一段时间 等到 最新bid 价格高于你买入的ask价格之后卖出才会盈利, 否则 就会亏损。 这是option和stock的区别, option的bid ask spread 比stock 的spread大很多。因为option bid ask spread 区间很大, 所以,option的风险也很大。

由于option的升值(或跌值)空间也很大。买多的话(call),一支暴涨(跌)20%的股票的近期option可能跟着就升值(或跌值)100% 或更多。 普通股票涨或跌1%, 如果是近期option 新手怎么玩美股期权 call大概可能跟着涨或跌3% 到4% 左右, 远期option却可能没有涨跌。近期option 就是expiration date(到期日) 比较靠近的, 比如现在到今年11月;远期option 就是expiration date 比较靠远的,比如现在到明年年12月。

买卖option 时候还可以使用 buy limit 和sell limit 来控制价位。 比如上面的例子,

你可以尝试 buy limit $0.2 或 buy limit $0.18, 有时候可能可以买到这些更低的价位, 而不一定按照当时的ask 新手怎么玩美股期权 0.25价格买入。卖的时候也可以尝试使用 sell limit $0.18, 或 $0.22, 有时候都可能成交, 而不一定以bid 0.15的价格成交。 这样尝试就能降低买价, 提高卖价, 增加你的盈利。 具体情况需要反复尝试。 建议初学者刚开始不要投入过多资金, 以免因为操作失误而产生大量损失。

特别注意: option是有期限的, 到期就自动过期(expiration date), 价值变为0。 所以如果option的到期日越短, 它的时间价值(time value)就可能越低。 option的到期日越长, 时间价值就越高。 这里说的Time value 越高, option的升值的可能性就越高。比如现在买 YGE strike 14 Nov 2013 call, 这只option的价格就是接近零。这是因为在短期内(今天到2013年11月份),所剩时间不多,大概40天时间, 股价要从当前的7.7 左右升到14 基本是不可能的, 所以option的价格甚至就会低到0。而如果现在买 新手怎么玩美股期权 YGE strike 15 Mar 2014 call, 这只option还有163天到期。现在的价格是$0.55。所以买卖option还必须了解清楚过期日expiration date还剩几天。

以上是我对option的了解。 option还有许多更复杂的配对组合, 一般投资者掌握基本的buy和sell 新手怎么玩美股期权 就足够了。

风险提示:option的风险是股票的N多倍, 当然潜在收益也是n多倍。新手不要贪心,重仓的后果是很快输光光。如果你经常下单时候,下错了,最快可以在1两天之内就输光,所以一定要确认没错误才下单。建议开个模拟账户玩option几个月后,多玩几次模拟后,有了经验再玩真的。http://www.investopedia.com/simulator/这里可以开个模拟账户玩玩。如果你是美股新手,审慎起见,建议熟悉美股交易3年以后再考虑接触美股期权(option)。

浪人168:这个你要自己研究咯。。。 我一般每天看股, 不设平仓线, 因为波动太大。

网友提问:浪人,你好!新人求教:在同一到期日的不同合约价的long call,在股票的市价上涨的时候,不同的合约的杠杆大小是怎样的情况?举个例子:如果股票的当前市价是14,三份long call分别是5,15,30,期权的到期日都是2015年。 假设第二天,股票的市价从14涨到了20,那么这三份合约的上涨杠杆哪个最大哪个最小呢?从理论上怎么解释呢?如果价格不是涨到20,而是涨到15 或者29 或者40,那么杠杆的大小还是一样的吗? 谢谢指教。

本金6万,翻了一倍多!分享期权投机的心得和教训

作者@shawlu 发布在一亩三分地

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新手期权陷阱

裸买call/put的策略,表面上看起来简单易懂,但实际上是非常难的策略,其难度仅次于裸卖call/put。对仓位损益比的估量,要求投机者对基本面,技术面有非常强的把握,对消息面作出及时的反应,选择合约时对theta, delta, gamma, vega还有隐含波动率理解通透。

新手看收益,高手看波动率(volatility)

关于隐含波动率(implied volatility)

波动率和隐含波动率描述的是同一个东西,都是资产百分比收益的标准差/standard deviation,也就是震幅。实际波动率由股票的past performance计算得出,隐含波动率由期权价格倒推得出。实际波动率描述过去的震幅,而隐含波动率则表达对其未来震幅的预期。

新手追高,可能会遇到这样一种情况,股票当日暴涨到P1,买入了weekly call,结果一买就跌,打回了P2,几十分钟后又涨回了P1,可仓位居然处于亏损状态。因为第一次涨到P1时是拉伸阶段,谁都不知道能拉到多高,所以implied vol非常高,跌到P2再涨回P1,属于反弹,股票可能进入震荡行情。傻子也看得出是反弹,继续拉升的概率比之前小了,所以买方减少,价格当然降低

对于买方,高implied vol是要尽可能避免的,追高买等于击鼓传花,总有一个接盘的要死。而对于卖方,implied vol暴涨则是开仓的好机会。

资本的质量守恒

对于期权卖方, 赚的钱源于时间的流逝

画个圈圈,把所有的期权买方圈起来,这个宇宙的质量则是不停流逝的,买方要承担时间价值每分每秒的流失,虽然少数股票能大涨,但大多数股票是横盘或下跌,大多数期权最终都会清理。对投机者来说,这是个负和游戏。

若把所有的期权卖方圈起来,这个宇宙的质量则是不断增加的,买方不断为时间价值买单,钱于是流入卖方口袋,这是个正和游戏。而且卖方必须持有股票(卖call)和现金仓位(卖put),因此能从股票升值获益,妥妥的正和游戏。

最安全的期权策略

对于新人而言,最安全的策略是covered call和cash covered put。基本概念请见链接,在此不做赘述。

covered call等于定价止盈,持有100股正股,卖出1份call,行权价高于股票成本,如果股票上涨,则套利出局,如果股票不涨或者下跌,则白捡了一份期权的premium,降低了持股成本

covered call等于定价抄底, 准备好现金,看好一个抄底价格,卖出put,如果股票下跌,则按行权价买入股票,持有正股,如果股票不跌或者上涨,则白捡一份期权的premium

此策略在任何情况下,都比裸持股票安全。举个例子:
Covered put:我想买100份苹果,今天报价115,我感觉很贵,105是我能接受的成本价,于是准备好$10500现金,卖出Nov 6 2020 put,行权价105,入账$2.54 * 100.

如果苹果涨飞了,那就买不到了,put被清零,白捡了2.54 * 100. 这时也没有必要去追了,$115的时候都觉得贵,涨了更加没理由去买

Covered call: 新手怎么玩美股期权 我现在有100份苹果股票,今天报价115,我成本105,目标止盈价是130. 看了一眼期权链,决定卖出一份 Jan 15, 2021 call,行权价130,入账$5.05 * 100

若苹果涨到130甚至140, 150, 卖出的call被执行,以130价格卖出,加上premium实际上是以135.05卖出的,比直接按止盈价130卖出要划算。

容易出现心理失衡的两种情况:

在合适的时候开仓

上述的美好情景和现实还是有差距的,作为期权的卖方的最难之处在于,一旦开仓就等于陷入被动状态。仓位的到期时间,行权价,都只能按今天的信息决定,开仓之后可能股票/大盘的基本面消息面有所改变,会影响仓位的损益比。

虽然时间是卖方的盟友,但不意味着卖方要时时刻刻保持仓位。我做过几次backtest,按市场价每周一卖出SPY at the money weekly call & put获得的P/L远低于正股波动产生的P/L,没有多少意义。对于卖方而言,找准时机决定了成功的一半。开仓的好时机,在implied vol爆炸时卖出,implied vol越高,缓冲区域则越充足。

最理想的情况:

最不理想的情况(都是我经历过的):

股票半天不涨,看星期五到期的call能卖四十几块,于是卖出了call,殊不知此时时implied vol低点,股票应声上涨,implied vol爆炸,call亏损至-600%

想在115抄底买一支股票,结果TM天天涨,120涨到130涨到140,想着卖出135 put好歹比市场价便宜,殊不知此时的put是最便宜的,结果一个回调股价砸到130,implied vol瞬间爆炸,put亏损飙升至-400%

在合适的时候离场

在低implied vol时期卖出期权,一星期后期权价跌掉了60%,但期权还有2个月才到期。此时应当买回期权,套利了结。没必要傻等2个月。等implied vol再次上升时,继续卖出call

卖期权挣钱,别挑会暴雷的公司就行。 成交量大,股价活跃,震幅大,自己不介意长线持有的股票。 容错率高得多

此贴讲了基本方针,没说如何选到期日,行权价,theta, delta 等参数。篇幅已经很长了,有空下次再写。

本文是一亩三分地网友shawlu原创。不够成投资建议。欢迎左下角“阅读原文”去地里跟作者讨论。

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进入ITM 新手怎么玩美股期权 $40,考虑降低亏损太晚了。
Long 60 Put的作用是限制亏损(等于放置硬止损点),但还要花钱买合约(等于亏损加码)。当前合约相当于持有股票多头(可以参考$DQ的期权链,STK = $68,110 Put的表现类似你持有的合约),被指派的可能性已经很高了,而且会越来越高。所以首先要考虑这个Short Put的想法还要不要继续(即股票当前这种状态,是否要接),如果不接,头寸已经没有持有的意义。如果依旧想要接股而且想少一点亏损,首先要Rolling Out Put,再去考虑加上Short等量OTM Call(小于当前Put的执行价)。但无论如何,都对降低亏损十分有限,并且亏损有可能继续增加(Short Call与Long Put的硬止损不是一种效果)。

SAM老师您好,请问我现在持有一张还未到期的深度价内期权(美式Long call ),我能否提前行权?

SAM 新手怎么玩美股期权 新手怎么玩美股期权 老师你好,最近几个月一直在学习您的Youtube期权教学视频受益良多,非常感谢!有一个问题想请教您,假如我有1张行权价100的Short put,到期日正股价格为105,如果我忘了平仓,会发生什么结果?

Sam老师您好,我有3个关于你视频教学的问题想请教: 新手怎么玩美股期权
1.. 在“你的股票适合使用备兑期权·Covered Call” ,TSLA股价在不到$630之前,即开始的大约8个交易日内,我的理解是CALL的价值应该为正,COMBO的值为STK + CALL。所以我不理解的是,为什么在“表现情况”的图表中,CALL从一开始就为负?

2.. 在“无处不在的期权box spreads 1”,LONG 1张CALL和 1张PUT,支付 15.82+18.82= 34.64;SHORT 1张CALL 和 1张PUT 收到 12.67+16.57= 29.24,那么两者差额的净支出为:5.40。但为什么系统显示的支出是:4.98?

3.. 在“期权投资策略经典研修 — 期权链及行权和指派”,有一点我不理解:对于权利卖出人,如果到期前的合约为ITM,卖出人被指派的几率像中彩票一样小。既然是ITM,对期权持有人来说已经有盈利了,那么为何不在到期前就马上行权呢,即在到期前的任一时点,只要持有人的盈利预期得到满足,就应该马上行权被指派?
感谢指教!Ben

Hi Ben,
1. Call的值正,Yes。但Covered Call = Stock + Short(Or Sell) Call。因此当Call为正,卖出这个合约损益为负数(相当于Call的值前面加上负号——卖出合约和持有合约互为交易对手方,损益在不考虑手续费和买卖价差的情况下,为镜像)。
2. 此为这个券商的计价方式:当给由几个合约组成Spreads报价,为了既不过于激进,又不过于保守,它会选择Mid(Bid+Ask的平均数)价格计算Spreads的价格。而不是直接使用方框中的数字。Mid价格机制下报价会更加接近当时理论值。
如果是单脚期权,这个券商就不会使用Mid显示了。例如Long 新手怎么玩美股期权 Call,如果点击Ask,系统会直接用Ask价格显示期权金。
这就是他们显示报价的方式。所有的数字仅是初始,你可以进行手工调整。
3. 行权意味着将内在价值实现为盈利,但会损失所有外在价值。因此更好的做法是卖掉合约(卖掉的价格包含了外在价值)。只有外在价值小到让买方不在意,或买方必须要买入股票,才会导致行权。

【moomoo基础知识】之那些期权你该知道的事(一)

对于美股期权,我们把行权价(strike price)与当前股票的价格(stock price)相比较的,会出现三种情况,分别是价内(in-the-money)、平价(at-the-money)和价外(out-of-the-money).

1.买入看涨期权(Long Call):交易者A买入这个期权,拥有在未来一段时间内,用约定价格,买入标的物的权利。因为A认为未来价格会更高,而这个约定价格比未来价格低,从而获利。
2.买入看跌期权(Long Put):交易者B买入这个期权,拥有在未来一段时间内,用约定价格,卖出标的物的权利。因为B认为未来价格肯定会比约定还要低,从而获利。
3.卖出看涨期权(Short Call):交易者C卖出这个期权,拥有在未来一段时间内,有义务去卖出标的物。因为C认为约定价格会比未来价格更高,从而获利。
4.卖出看跌期权(Short Put):交易者D卖出这个期权,拥有在未来一段时间内,有义务去买入标的物。因为D认为约定价格会比未来价格还要低,从而获利。

● 看涨期权,并且 行权价 > 股票当前价格,此时期权为价外。
● 看涨期权,并且 行权价 = 股票当前价格,此时期权为平价。
● 看涨期权,并且 行权价 < 股票当前价格,此时期权为价内。
● 看跌期权,并且 行权价 < 股票当前价格,此时期权为价外。
● 看跌期权,并且 行权价 = 股票当前价格,此时期权为平价。
新手怎么玩美股期权 看跌期权,并且 行权价 > 股票当前价格,此时期权为价内。

如图所示为一张苹果的期权合约

在本例中,若你持有(买入)这张期权,则代表在2020年12月31日之前,你可以以$120/股买入100股$AAPL。
考虑购入期权的权利金成本,假设你以$10的价格买入这张期权(成本为权利金$10*100=$1000),如果AAPL的价格为$150,那么你选择行权可以获利$(150-120-10)*100=$2000;
如果AAPL的价格为$110或更低,则行权无法盈利,你可以选择不行权。
请注意:一般来说,对于流动性较好的期权,平仓获利高于行权。

以这张期权合约为例,一张美股期权合约的重要元素为:

1.买权 (Call):持有期权人(buyer)有以行权价(strike)买入标的物(Underlying)的权利,敲出期权人(writer)有相应的履约义务。
2.卖权 (Put):持有期权人(buyer)有以行权价(strike)卖出标的物(Underlying)的权利,敲出期权人(writer)有相应的履约义务。
3.标的物(Underlying):代表期权合约买卖双方约定的交易品种,这里的标的物是AAPL股票。
4.行权价(Strike Price) :期权敲出者与持有者约定的行权价格,行权价为$225,意味着在到期日之前,期权合约持有者可以以每股$225的价格买入或卖出AAPL股票
5.到期日(Expire Date) :在这个时间之前,期权可以交易,可以行权;过了这个时间期权作废,成了一张废纸。
6.期权合约的大小 (Contract size):股票期权的交易单位为1张,对于美股期权,1张=100股。即行权Put后,卖出100股AAPL。注意:由于公司行动原因可能导致期权合约大小非100股。
7.权利金(premium):表示持有期权人获得权利所要付出的金钱成本,可以理解为一张期权的价格。
8.美式期权:美股期权为美式期权,在到期日前的任何一天都可以行权。
9.期权的交割方式 (Settlement type):美股期权为实物交割(Phyical settlement),指数期权为现金交割(Cash settlement) 。实物交割即,期权行权后得到或卖出相应的标的物,比如这里Put行权后是交割AAPL股票。

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