哪只是最佳逢低买入标的？

米多多

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1.开盘价：当天的第一笔交易成交价格。
2.收盘价：当天的最后一笔交易成交价格。
3.最高盘价：当天的最高成交价格。
4.最低盘价：当天的最低成交价格。
5.多头：在一个时间段内看好涨的投资者。
6.空头：在一个时间段内看好跌的投资者。
7.哪只是最佳逢低买入标的？开高：今日开盘价在昨日收盘价之上。
8.开平：今日开盘价与昨日收盘价持平。
9.开低：今日开盘价在昨日收盘价之下。
10.趋势：市场价格在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。
11.涨势：市场价格在一段时间内不断朝新高价方向移动。
12.跌势：市场价格在一段时间内不断朝新低价方向移动。
13.盘整：市场价格在有限幅度内波动，无明显的上涨或下跌趋势。
14.压力点（压力线）：价格在涨升过程中，碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）。
15.支撑点（支撑线）：价格在下跌过程中，碰到某一低点（或线）后停止下跌或回升，此点（或线）称为支撑点（或线）。
16.突破：价格冲过上升趋势线。
17.跌破：价格跌到下降趋势线以下。
18.反转：价格朝原来趋势的相反方向移动，分向上反转和向下反转。
19.探底：寻求价格最低点的过程中，探底成功后价格由最低点开始整理。
20.底部：价格长期趋势线的最低部分。
21.头部：价格长期趋势线的最高部分。
22.高价区：多头市场的末期，此时为中短期投资的最佳卖点。
23.低价区：多头市场的初期，此时为中短期投资的最佳买点。

24.买盘强劲：市场交易中买方的欲望强烈，造成价格上涨。
25.卖压沉重：市场交易中卖方争相抛售，造成价格下跌。
26.骗线：主力或大户利用市场心理，在趋势线上做手脚，使散户作出错误的决定。
27.超买：市场价格持续上升到一定高度，买方力量基本用尽，价格即将下跌。超买意味着价格很容易出现向下修正。在技术分析上，当一种金融工具的相对强弱指数超过75%时，一般视为出现超买。
28.超卖：市场价格持续下跌到一定低点，卖方力量基本用尽，价格即将回升。超卖意味着价格很容易出现向上调整。在技术分析上，当一种金融工具的相对强弱指数低于25%时，一般视为出现“超卖”

哪只是最佳逢低买入标的？

第一，这三个指数投资范围虽然不同，但长期走势类似。

(1)中国互联网50：美股+港股，最全面的覆盖了在海外上市的中国互联网公司;

(2)恒生互联网：港股，覆盖了在香港上市的中国互联网公司;

(3)港股通互联网：港股通，覆盖了在香港上市且纳入港股通标的的中国互联网公司。

但是，最近几年我国最优秀的互联网公司都在返港上市，且大型公司基本都被纳入到了港股通范畴，所以这三个指数的实际持仓，差异并不大。据统计：中国互联网50中，83%的成分股都在港股通互联网指数中;恒生互联网中，76%的成分股在港股通互联网指数中。

持仓趋于一致，历史走势也很相似：2020年以来，中国互联网50、恒生互联网和港股通互联网三者的走势基本同步，同涨同跌效应比较显著。

第二，若逢低买入，哪只指数弹性最好呢?

(1)波动率：一般来说，波动率较高的指数，涨跌振幅更高，即跌也跌的多、涨也涨的多;

(2)成分股数量和持仓集中度：一般来说，成分股数量越少、持仓集中度越高，指数的弹性越高;

(3)历史上的反弹弹性。

从第一个维度波动率来看，近一年港股通互联网的年化波动率为38%，高于中国互联网50、以及恒生互联网。所以从数据看，港股通互联网的波动率最高、弹性也可能最高。另外还有组数据供对比参考，通常认知中波动很大的军工、证券、创业板指，最近一年的波动率都在30%以下。

（1）港股通互联网指数持仓股票数量最少，只有30只。而恒生互联网和中国互联网50分别持有47只和50只股票。港股通互联网相当于把鸡蛋放在了更少的篮子里，更容易产生弹性;

（2）而从持仓集中度来看，中国互联网50持仓更加集中，77%的仓位都用来买最大的5只互联网龙头公司，其次是港股通互联网、再次是恒生互联网。从持仓集中度来看，中国互联网50更易产生弹性。

从第三个维度历史反弹弹性来看：2020年3月到2021年2月，互联网板块曾上演过一段波澜壮阔的行情，期间，港股通互联网指数暴涨210%，涨幅远高于恒生互联网和中国互联网50。

总结来看：无论是从波动率、成分股数量还是历史经验来看，港股通互联网指数的投资弹性可能更好，对于投资弹性偏好强的投资者而言，港股通互联网或许更值得关注。

第三， T+0交易品种，可配合“日内波动”使用。

理论上说，中概互联网ETF中，46%的成分股为美股、54%的成分股为港股。由于美股和A股的交易时间不同，因此这46%的美股权重，在A股交易时基本0波动。所以相较于另外两只ETF 100%的港股持仓，中概互联网ETF的日内波动幅度可能最小。

因此，港股通互联网ETF的“T+0”交易空间可能更具吸引力。

第四，注意“溢价”。

没有IOPV的中概互联网ETF缺了定价的锚，所以对于很多投资者来说，买卖的时候总觉得“心里少了一杆秤”，难以确定到底是买贵了还是买便宜了。

平均来看，中概互联网ETF收盘价格高于其净值3.3%，同期，另外两只ETF的收盘价基本等于收盘净值。

(1)限购：中概互联网ETF每天的申购上限为3亿，申购限额可能带来“供给不足”。如果市场一致看多，买盘力量高于卖盘力量，“饥饿营销”很容易带来溢价。

而最近几个月，中概互联网ETF每天申购份额都达到3亿，意味着这种“供不应求”非常有可能带来高溢价。

(2)美股波动：此衡量方式，是用ETF在 3点的收盘价(A股)、除以ETF当天净值(包含港股4点的收盘价、以及美股半夜的收盘价)，所以如果3点-4点港股暴跌、或者半夜美股暴跌，都可能带来溢价率的虚高。但是这个因素可能影响“最大值和平均数”，中位数依旧能说明中概互联网ETF“溢价过高”的问题。

港股互联网公司暴涨，哪只是最佳逢低买入标的？

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